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IHS:自动减赤对美国经济影响几何

时间:2013年03月14日 11点28分 来源:IHS 访问量:1629

  自动减赤开支削减计划在3月1日开始生效,IHS Global Insight 经济学家对这一关系美国经济全局的问题给予了全面的分析。

  什么是自动减赤?

  2011年8月,政策制定者在最后关头之前无法提高债务限额,引发了债务危机。企业信心直线下降、政治不确定加剧,并且,标准普尔将美国国债评级从AAA降低到AA+。最终,债务限额协议(正式名称为2011年预算控制法案)达成,结束了危机。该法案通过三阶段将债务限额增加共计2.1万亿美元,并且要求在未来10年内实施支出封顶措施从而节约约9千亿美元的开支。此外,成立了削减赤字联合特别委员会,也就是所谓的两党“超级委员会”。该委员会的任务是在2011年感恩节前制定出一项在未来10年内削减1.5万亿美元赤字的措施。该法律还规定如果超级委员会未能够提出削减至少1.2万亿美元的措施,则九年内削减1.2万亿美元的全面自动开支削减计划将在2013年1月2日开始生效。超级委员会压根没有提出任何减赤提案。在2013年1月上旬,国会和总统通过并颁布了2012年美国纳税人减税法案,这对美国经济来说是一件幸事。这项被称为财政悬崖协议的法律包括广泛的法律和开支条款。尤其要提的是:该法案将自动减赤开支削减计划延期两个月,拖到3月1日实施。

  自动开支削减包括哪些?

  自动减赤计划总共包括在2013年至2021年九年间削减1.2万亿美元的开支。这包括约1.0万亿美元的国防和非国防计划资金,以及省下来的大约2千亿美元的债务利息支出。按照2011年预算控制法案的最初规定,自动开支削减将在国防和非国防计划的预算授权之间平均分配。这些削减共计将价值每财年1090亿美元左右,即两大类中每一类削减额为每财年550亿美元左右。务必注意这些是预算授权削减,而非实际支出削减。实际上,实际支出削减需要花费数年时间才能追赶上预算授权削减,达到每年1090亿美元。

  具体来看,这些削减在国防和非国防计划之间平均分配,而非国防削减包括随意性和法定计划的削减。更具体的讲,预算控制法案将大部分医疗保健福利的开支削减限制为2%,并且许多法定计划(包括社会保障或医疗援助计划)得以免除。受影响的法定开支包括紧急事业救济和住房补贴。

  哪些计划处于危险之中?

  根据财政悬崖协议,自动减赤开支削减计划延期两个月,价值240亿美元(2013财年预定自动开支削减总额1090亿美元的九分之二),其中一半费用由随意性国防支出和非国防开支削减抵销,另一半通过自愿将传统个人退休金账户转为罗斯个人退休金账户带来的收入增加抵销。因此,在预定在2013财年开始生效的最初1090亿美元预算授权削减中,我们仍需要在剩余财年内削减850亿美元。根据国会预算局在“预算和经济前景:2013至2023财年”中的估计,2013财年实际开支的等效削减大约为440亿美元。

  白宫在2月8日公布了一份情况说明书,强调自动削减将导致教育、研究和创新、心理保健方面的削减。自动减赤计划也将减弱小企业管理局担保小企业贷款的能力,食品和药物管理局检查设施的能力,以及国税局和社保局准确和及时提供服务的能力。此外,紧急失业救济福利也被削减近10%,并且为极低收入家庭提供租赁援助的住房和城市发展部(HUD)的住房选择保障计划也面临严重的资金削减。

  国会和总统正在讨论哪些替代方案?

  奥巴马总统提议在找到长期解决方案前再出台一个短期方案,但没有获得共和党支持。同时,参议院民主党议员提议:通过一系列增收和(与自动减赤相比不那么武断的)支出削减计划来取代一年的自动减赤机制。增税的主要途径是实施“巴菲特规则”(以沃伦•巴菲特命名),该规则将对收入在100万美元以上的家庭以至少30%的实际联邦所得税税率征税。参议院共和党议员正就此提出应对,即不替代自动减赤机制,而是在实施削减时为联邦机构赋予更多的灵活性。到目前为止,这些替代方案中没有一个真正推动起来了。

  IHS Global Insight对自动减赤的基准假设

  鉴于阻止自动减赤开支削减的努力止步不前,IHS Global Insight从今年二月份开始就在预测中假:这些削减将从三月份开始,但是政策制定者将在五月一日前推出一项长期预算方案。假设实施部分暂时自动减赤,2013年将削减90亿美元,大约三分之二的削减将发生在第二季度。按净计算,该部分自动减赤将使2013全年实际GDP增长降低0.1个百分点。


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  存在哪些风险?

  IHS Global Insight估计整个自动减赤将在2013年带来530亿美元的开支削减(再次强调一下,实际开支削减最初小于预算授权削减)。由于基准情景中已经假设在2013年削减90亿美元开支,如果全面自动减赤,就还要再加上440亿美元左右。如此,实际产出增长将比(包含部分减赤的)基准情景低0.4个百分点。

  因此,我们估计全面自动减赤可能使2013历年的实际GDP增长降低0.5个百分点。截止2013年年底,该情景将导致400,000人失业(与无自动减赤情景相比),将使失业率上升0.3个百分点。自动减赤对联邦政府就业的影响将通过无薪休假减缓。例如,国防部正计划使800,000文职人员在未来22周内每周多修一天假。通过无薪休假可以降低直接裁员的数量。

  在全面自动减赤情况下,GDP增长在2013年第二季度逼近至零。在基准情景下(包括部分自动减赤),下半年的GDP增长率高于“无自动减赤”情景。这是因为基准情情景假设自动减赤被撤销,被替代开支削减(包括津贴)和增税取代,与自动减赤相比后者实施方式更加循序渐进。


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  还有哪些财政最后期限?

  在1月下旬,国会和总统同意“暂缓”法定联邦债务限额的强制实施(16.4万亿美元)。5月19日,债务限额将追溯考虑暂缓期内债务的增长。但是通过会计策略,可以避免财务限额在7月或8月前具有约束力。关于债务上限,共和党人应该认识到触及债务限额将对美国经济会产生灾难性后果,而他们将承担未能避免这一后果的责任。因此,IHS Global Insight并不认为债务上限将成为未来几个月内的主要政策障碍。

  与债务上限相比,更令人担忧的是目前为政府提供过渡性资金的“持续决议”即将在3月27日到期。除非通过另一项持续决议,联邦政府将被迫在午夜“关门”。鉴于大部分联邦政府机构(约60%)实际上继续运转,“关门”属于用词不当,但该词暗示了自动减赤的广泛影响—包括所有非关键联邦公务员无薪休假(约800,000文职人员将被迫无薪休假)以及联邦机构的活动和服务的关闭。我们在前一项研究中探讨了“关门”的影响并得出结论:政府关门一周将使所影响季度的年化实际GDP增长率降低0.2个百分点。

    机构简介:IHS(纽约证券交易所代码:IHS)是一家在塑造当今商业格局的关键领域中领先的信息和深度见解供应商,这些关键领域包括能源、经济、地缘政治风险、可持续性和供应链管理。全球的企业和政府机构都依托IHS全面的信息、专家的独立分析和灵活的交付方式来快速自信地制定影响巨大的决策和战略。IHS 创立于 1959 年,于2005年在纽约证交易所上市。IHS总部位于美国科罗拉多州的恩格尔伍德市 (Englewood),在全球30多个国家和地区拥有4,300多名员工。

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