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苏渝:IPO重启让停发新股梦幻灭

时间:2012年09月25日 16点01分 来源:苏渝 访问量:838


重庆福祥投资管理公司副总裁 苏渝

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  在新股IPO会“空窗”了差不多两月之后,9月24日,证监会网站发布消息称,创业板发审委将于9月28日审核两家公司的首发申请。上一次发审委召开会议审核公司的IPO申请,是在7月31日,当时神舟电脑在多次闯关失败之后,终于获得了发审委的放行,一家上海麦杰科技却发审委否决。随后,IPO便出现了 “空窗期”,而这期间股市并没有因IPO“空窗期”出现上涨,而是不断下行,考验2000点的支撑。

  尽管关部门没正面回应IPO“空窗期”期,是新股放缓之说,但不说不等于没放缓。IPO出现了近两个月“空窗期”,的的确确有放缓新股来试试市场反应的迹象,但市场好象并不买IPO发行放缓的帐,依然多行我素的创新低。既然是这样那就索性把“窗”打开在看看场的承受能力。

  之前,包括笔者在内的众多财经界人士都认为:停发新股,无疑是使股市走出低迷的一剂救市良药。虽然在停发新股问题上,市场存在两种观点、一种认为,目前新股发行实行的是市场化,因此,新股是否停发应由市场来决定,只要新股能够发行出去,那么新股发行就不能人为叫停。另一种观点认为:当前A股不断走低是IPO新股发行大跃进直接造成的。尽管笔者也赞同股市下跌不能完全怪罪于IPO。如果依靠停发新股来救市,还只是权宜之计,还是没走出头痛医头,脚痛医脚的怪圈。但近年来,股市下跌的原因同IPO扩容有千丝万缕瓜葛。

  中国股票市场仅仅用了21年就走完了资本主义国家200多年的股票市场发展历程。目前是世界第二大市场,伴随着这个市场成长的,可以分为受益者阶层和受损者阶层,受益者阶层主要体现为上市公司大股东、券商、基金业的扩张,受损者阶层是绝大多数的股民和基金持有人。中国的扩容方式是多元立体的:主板、中小板、创业板、新三板,还有预期中的国际板,板板都要钱来打造,在市场不断扩张的同时,股民的钱包却瘪了又瘪。今年1月至7月31,IPO首发审核213家企业,首发上市的企业为122家,融资861亿元,融资额全球第一,且今年有29%的首发企业上市首日跌破发行价。从洛阳钼业大甩卖来看,大盘股IPO发行也确有发不出去了之虞。

  从某种意义上讲,停发新股对当前扶不起来的股市有如下意义:一,表明管理层呵护股市的一种态度,提振投资者信心。二,在创业板全流通到来之际,平衡供求关系让股市喘口气,少些供给上的压力。三,停发新股有利于新股发行改革,趁此机会改核准制为注册。

  尽管IPO重启并不意味IPO会加速补上“空窗期”缺口,但重启IPO不仅让上述三种意义失去了意义,而且还让投资者不断呼吁停发新股梦幻灭。

   作者简介:苏渝,中国期货配资专栏作者,本名谢念渝, 中国最有影响力的财经作家之一,点击数亿的财经名博,2008年4月18日获“中国财经名博五十强”称号。下海后原系平安证券高级投资顾问, 证券投资分析师注册证书获证监会,证券业协会批准。编号:(A0830612080001)。现为重庆喻明投资公司总经理,重庆工商大学MBA教授,已发表各类作品700多万字。点击进入苏渝专栏。

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