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苏渝:实物分红是资本市场的一朵奇葩

时间:2013年04月07日 10点04分 来源:苏渝 访问量:762


中国期货配资专栏作者、财经作家 苏渝

   本文章内容为作者应中国期货配资网专栏之邀,独家授权中国期货配资网发布。中国期货配资网邀请各界名家开设专栏,为读者提供趣闻博见。敬请读者关注更新。

  重融资轻回报是A股一个难治的顽症。为了根治这一顽症,去年,证监会专门颁布《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》。在监管部门强制分红的督促下,部分上市公司纷纷发布了《未来三年股东回报规划》,以公开承诺的方式将未来派发现金股利的原则和计划向投资者披露。一时间“铁公鸡”要下蛋了成了股市最强音。事实上,2013年也成了上市公司史上最最慷慨的一次现金分红潮。截至上周三休市,沪深两市已有972家上市公司发布了2012年度的现金分红预案,拟分红总额达5399.41亿元,分红家数占比高达98.7%。像宁沪高速(600377,股吧)等13只个股的股息率连续三年超一年期定存利率。正当投资者为强制分红下上市公司“铁公鸡”拔毛了感到欣慰之际。上周,南方食品(000716,股吧)公司一纸分红公告却平添了几分喜感。公告称,凡在股东大会股权登记日下午收市时登记在册的股东,每持有公司1000股的股份发放一礼盒黑芝麻乳产品。这无疑是上市公司给股民分发实物的一大创举。一时间有投资者调侃:“人家公司都是分红,南方食品分明是分黑”。

  不过,对于南方食品的慷慨创新之举,受宠若惊的股东并不领情。公告出后公司股价连续下跌超过20%,受伤的股东们只能自嘲公司提前除权了。投资者得了实惠了吗?按南方食品上周三大跌后11.8元一股算,投资者要一万多才可以得到一包价值几十元的黑芝麻乳,加上红利税,投资者成了库存打折购买产品的消费者,难怪其股价要暴跌了。

  南方食品分实物的原本是想为公司新产品做一个营销广告,居然得到了某些上市公司的效仿。比如:好想你(002582,股吧)证券部工作人员表示,“公司也会好好考虑这一做法。”把库存的枣子用来分红?承德露露(000848,股吧)内部证券部人也表态:“蛮好的尝试,公司股东可以在股东大会、互动平台上向领导提提”。假如这一噱头得到众多上市公司的效仿,那生产瓜子的分瓜子;生产扑克的分扑克;生产钢铁的因产品积压分给投资者几十公斤铁坨坨;生产水泥的分给投资者一包水泥。那还不乱了套?当然,生产板蓝根的发袋当下防禽流感成为抢手货的板蓝根,还有几许心理安慰。

  众所周知:投资者买股票一般有两种方法获取回报,一是借助上市公司分红获取长期收益,二是通过低买高卖博取差价。在近年来A股市场持续低迷的背景下,高股息率个股不仅为投资者提供了稳定的分红收益,其股价整体走势也明显优于大盘,更受QFII等海外机构投资者亲睐。美国股市之所以熊短牛长,其中有个重要因素:那就是现金分红制度化、规范化和经常化,有的公司按季分红,一年分四次,赚了钱没有任何理由藏着掖着,不回报给投资者。

  总之,现金分红不仅是投资者持有股份而获得投资回报的重要形式,也是培育资本市场长期投资理念,增强资本市场活力和吸引力的重要途径。如果上市公司为消化库存而热衷于实物分红,这无疑是全球资本市场的一朵奇葩。

  作者简介:苏渝,中国期货配资专栏作者,本名谢念渝, 中国最有影响力的财经作家之一,点击数亿的财经名博,2008年4月18日获“中国财经名博五十强”称号。下海后原系平安证券高级投资顾问, 证券投资分析师注册证书获证监会,证券业协会批准。编号:(A0830612080001)。现为重庆喻明投资公司总经理,重庆工商大学MBA教授,已发表各类作品700多万字。点击进入苏渝专栏。

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