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苏渝:对欺诈上市不仅仅只有重罚和赔偿

时间:2013年05月11日 11点04分 来源:苏渝 访问量:1674


中国期货配资专栏作者、财经作家 苏渝

   本文章内容为作者应中国期货配资网专栏之邀,独家授权中国期货配资网发布。中国期货配资网邀请各界名家开设专栏,为读者提供趣闻博见。敬请读者关注更新。

  出手不凡!证监会对欺诈上市和其保荐人挥出重拳。中国证监会相关负责人5月10日在新闻发布会上公布了欺诈上市的万福生科(300268,股吧)案的处罚决定,平安证券被暂停三个月保荐资格,罚款金额为7575万元;保荐代表吴文浩、何涛除了罚款30万元外,还被取消保荐资格,禁止终身进入市场。同时,就在证监会公布处罚决定之前,作为保荐机构平安证券召开发布会,提出设立3亿专项基金赔偿万福生科投资者。在制假的万福生科方面,除公司被罚30万元外,董事长龚永福被罚款30万元,并终身市场禁入,同时被终身市场禁入的还有公司财务总监覃学军,目前两人已被移交公安机关追究刑事责任。公司其余19名高管也分别被处以5万至25万不等的罚款。不仅如此,证监会还对审计万福生科IPO会计师的中磊会计师事务所,按照证券法第223条,没收中磊会计师事务所相关业务收入138万元,并处以业务收入金额的两倍罚款,同时撤销证券从业许可。对于签字会计师王越、黄国华分别处以10万元、13万元罚款,终身市场禁入

  这是证监会处罚保荐机构主要负责人的第一例,也是处罚最重的一例。此前欺诈上市的绿大地案的保荐机构华泰联合并未遭遇任何处罚。从证监会对欺诈上市和其保荐人挥出重拳来看,今后,保荐人对所保荐的上市公司是否存在造假等行为将终身负责可能成为现实。而且,保荐机构提出设立3亿专项基金赔偿万福生科投资者,也开了资本市场一直呼吁的对投资者赔偿的一个先河。

  毫无疑问:如此重拳处将给上市公司财务造假现象以足够的震慑。这也意味着今后上市的IPO公司更加干净,保荐机构、中介机构对所荐上市公司也不敢合谋造假了。证监会该出手时就出手,市场给予了太多的正面评价:普遍认为:这个重拳对新股发行来说,具有正面积极作用,对虚假IPO的重罚力可以直接提升上市新股的质量,今后欺诈上市的公司会望而却步。特别是证监会鼓励利用市场化机制保护投资者合法权益,对市场违法主体主动先行补偿投资者损失是迈开了只惩不赔的一大步。

  且慢太过于乐观,证监会在重拳出手时还表示:依照现行已颁布的退市法规,万福生科不触及终止上市条件。其理由是《证券法》第一百八十九条明确规定,发行人不符合发行条件,以欺骗手段骗取发行核准,……已经发行证券的,处以非法所募资金金额百分之一以上百分之五以下的罚款。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员处以三万元以上三十万元以下的罚款。根据这一条款,欺诈上市公司只需要缴纳一定的罚金就可以继续留在股市。换句话说,重罚换来的是:万福生科逃过了一劫,不会因欺诈上市而直接退市了。

  就在在今年“3·15”的前一天,证监会投资者保护局称:要让欺诈上市者直接退市。市场也普遍认为:如果不出意外,万福生科最有可能成为第一家因欺诈上市直接退市的公司。当然,投资者保护局只是证监会下属的一个机构,现行已颁布的退市法规也没有欺诈上市者直接退市这一条款。然而,在成熟国家资本市场欺诈上市直接退市天经地义,发现一家退市一市且必须给投资者超额赔偿。比如:大到美国安然公司因为造假而直接退市,小到中概股东大照明被直接退市等。但在一直标榜“与国际接轨”的A股市场,对欺诈上市公司却依然还是以罚为主,表面上看,好像是对投资者的保护,其时,让欺诈上市者感到造假成本很低,不过罚罚款取消保荐资格而已。

  在此,笔者还是要大声疾呼:既然投资者保护局已经提出:要让欺诈上市者直接退市。就应尽快修改现有退市法规,加上欺诈上市者直接退市这一条。只有这样,实现资本市场中国梦,才有一个更加干净的环境。

   作者简介:苏渝,中国期货配资专栏作者,本名谢念渝, 中国最有影响力的财经作家之一,点击数亿的财经名博,2008年4月18日获“中国财经名博五十强”称号。下海后原系平安证券高级投资顾问, 证券投资分析师注册证书获证监会,证券业协会批准。编号:(A0830612080001)。现为重庆喻明投资公司总经理,重庆工商大学MBA教授,已发表各类作品700多万字。点击进入苏渝专栏。

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