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海通国际:8月31日 欧元宜候1.2420买入

时间:2012年08月31日 14点04分 来源: 海通国际 访问量:626

  市场关注的焦点─美国联储局会否推出QE3,在今天伯南克的演说中将有启示。从美国商务部将第二季GDP增幅由1.5%上调至1.7%,到联储局最新发表的褐皮书反映美国十二个州份中,大部分的经济活动在七月及八月初温和扩张,故笔者认为,联储局在今年余下时间推出QE3的可能性不大,况且失业率高企则属结构性,而非周期性因素所致,即使采取进一步的大规模的扩张性货币政策─大量印钞,只会令投机活动加剧,导致资产价格泡沫再膨胀,对于推动经济持续高增长的作用不大。美国企业若够胆将设于亚洲的生产基地搬回老家,失业情况肯定会大大改善,然而,谁会放弃借着低生产成本而带来的庞大利润,如此的结构性因素难以在短期内扭转失业率高企的问题。更甚者,美国国会预算办公室(CBO)估计,在今年底生效,规模接近5000亿美元的削赤措施,很可能令美国再次陷入经济衰退。

  ECB购债计划几成定局

  欧洲方面,周三欧洲央行(ECB)行长德拉吉反驳德国央行行长魏德曼对ECB购债的批评,表示央行有理由采取特殊措施,作为其稳定物价的职责一部分,而央行亦只会采取在其职权范围内的行动。言论已明显反映ECB将在下周四的货币政策会议后,公布主要针对西班牙及意大利的购买国债计划详情。近日欧元兑美元大致维持在1.25水平横行,但未必是因为市场憧憬联储局将采取进一步宽松措施,因会否推QE3仍然不明确,反映下周四ECB宣布购债计划的可能性则极高,投资者不要捉错用神,有理由相信,即使伯南克今天并未暗示推QE3,而欧元兑美元出现回调,但因届时焦点将转移至ECB的议息会议,料对欧元汇率有支持,建议待欧元兑美元回调至20日SMA(1.2420)附近买入,上望1.2760(约为三月份开始的跌浪50%反弹位),跌穿1.2370收市止蚀。

  其它货币方面,英镑兑美元近日曾回穿前密集区顶部1.5775,幸而皆可重返其上收市,目前汇价接近20日SMA(1.5761),同样建议候低买入,跌穿1.5700收市止蚀,目标1.6140。商品货币跌势持续,澳元兑美元进一步跌穿1.03,纽元兑美元亦失守0.80心理关口,美元兑加元在八月下旬两度下试0.9840皆见支持并以长尾锤头收市,呈双底形态,加上低位与四月份所做的0.9797接近但未失守,现时日线图3EMA(0.9914)上破20SMA(0.9903),故笔者预期美元兑加元将展开短期反弹浪,目标1.0140,建议以跌穿0.9840收市逢低买入。

  金价短期料续调整

  金价近期持续调整,原因不外乎是炒QE3,然而,如上所述可能性不大,预期金价将进一步回调,一旦失守1650美元,预期跌至1620美元的敏感三角形下降轨才有支持。ECB若推出买债计划又如何?投资者可将之视为降低了投资风险,资金将会再次流向风险资产,金价同样会受压,除非伯南克发表令人惊喜的言论,否则金价短期料继续调整,建议待回吐至1620才买入,跌穿1610止蚀,上望1650、1670及1700。