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玉米淀粉2140元/吨支撑较强

时间:2018年02月13日 14点44分 来源:中国期货配资网 访问量:72
期货配资网2月13日行情资讯
  中国淀粉工业协会统计,2017年我国淀粉消费量较2016年增长了24.77%,淀粉糖和造纸产业的需求增长是带动淀粉大幅消费向上的主要力量。在消费提升的推动下,2017年淀粉厂整体开机率走高,年度平均开机率由2016年的69.82%提升至75.31%。一方面,华北地区多数淀粉厂家以销定产,订单交易,较高的开机率表明下游消费旺盛;另一方面,较高的开机率维持了较高供给水平,稳定了淀粉价格。

  今年春节淀粉厂开机率出现了超预期回落。期货配资网调查数据显示,2018年春节当周开机率降至62.31%,第二周开机率更是降至55.41%的低位,相比2017年春节开机率有一定程度下跌,这也是淀粉厂春节开机率近3年来首次低于上一年度。节日放假是春节淀粉厂开机率下降的主要因素,除此之外,当前淀粉生产利润不佳也促使淀粉厂停产检修。

  受到春节期间开工率大幅走低影响,未来一段时间内,淀粉供应将相对较少。较少的供应正好对应了春节节后消费小幅回落,对于淀粉价格有支撑作用。

  尽管2017年10月以来淀粉厂整体开工率维持高位,但是库存累积的速度逐渐变慢,主要是由于春节节前消费相对旺盛,下游厂商备库积极,加上前期物流运转顺畅,总体出货情况较好。随着本周进入春节假期,物流逐渐停运,部分淀粉厂家继续生产,库存将出现一定幅度上升。

  今年春节停机超过往年,且当前并没有太大库存累积,预计节后库存升高,不会对生产厂家构成太大压力。春节库存逐渐消化之后,或迎来又一轮淀粉生产盈利周期。

  作为玉米淀粉的原材料,玉米在淀粉产业链当中扮演着举足轻重的地位,玉米价格的波动直接对淀粉价格产生影响。在本月发布的农产品(000061,股吧)供需报告中,农业部调升玉米进口量30万吨,调增饲用需求115万吨,国内玉米年度缺口扩大至552万吨。此前,商务部表示将对美国进口高粱进行反倾销调查,而高粱一度是玉米最大的替代品之一。在利好推动之下,玉米价格重心向上抬升明显。玉米价格重心上移,对淀粉价格的支撑作用更加明显。

  开机率下降预期在盘面上逐渐呈现,当前淀粉近月1805合约价格涨至2140元/吨附近。在玉米期现价格的支撑下,淀粉2140元/吨一线仍相对稳固,尽管上方空间不大,但上涨势头仍在,预计短期会在2120—2160元/吨维持振荡态势。

  对于玉米淀粉远月合约来说,不确定性因素较多。玉米临储拍卖的时间和投放数量仍不确定,尽管玉米市场化道路越走越顺,但政策仍是影响玉米价格的最重要因素之一。在玉米种植利润大幅高于大豆的情况之下,2018年玉米种植面积或迎来反弹,如果种植面积扩大超过市场预期,对于玉米和玉米淀粉远月合约来说,将是重要的利空因素。

  总体来说,玉米淀粉下方支撑较强。在库存没有压力、开机率超预期走低的情况下,淀粉期价将维持高位振荡态势。但淀粉远月合约受到农业政策和玉米种植情况的影响,不确定因素较多,操作上需控制风险。