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菜油市场投资价值正逐步显现

时间:2018年03月23日 14点32分 来源:中国期货配资网 访问量:325
期货配资网3月23日资讯

  油脂经历了三年底部震荡,众多的中小投资者都在抄底中忍受着震荡,贸易商也是没有多大的利润空间,这么多年来都在充当搬运工,看似干的是油脂贸易,动不动就几万吨的贸易量,而利润却源于搬运的环节和资金占用的时间成本!油厂也没有多大的利润,不菲的压榨设备大量的工人,搞出来的油赚取的利润少的可怜,经不起各种意外风险!这是什么原因造成的呢?油脂价格太低!利润空间太薄!100万吨油的利润不够在二线城市买一套房,而100万吨油是可以让100万人吃很久的,通过这个简单的对比可以看出同等物价水平下油脂价格是被低估的。


  当一个品种的价值被低估,你就不能对其进行任何的卖空操作,因为市场资本终将流入被低估的的商品,当然这是常识性的看待菜油这个商品,常识看待菜油还有哪些呢?菜油是川菜的必须用油,各种红油,麻辣型油脂都是用菜油制作,全球的川菜是第一大菜系,所以从常识上看菜油的需求是稳健增加的。


  国内油菜籽种植面积从2014年开始下滑,至今已经连续减少5年,产量跟随大幅下滑,而需求量每年都大幅增加,2018年国内预期油菜籽产量仅477.5万吨,在这产量大幅减少而需求量不减反大增的情况下,价格为何还会下跌 ,况且需求量已经连续4年的增加,2018年国内油菜籽需求量为950万吨附近,国内这种紧缺的格局已经决定了菜油继续下跌已经不可能了。


  上面说需求增加、产量大幅减少为何价格还没有上涨呢? 答案是明显的抛储与进口。在2008年国家开始执行收储制度,2015年取消,我国国储共储备了690万吨菜油,导致菜油库存大量的积压,自2015年12月国家进行了三轮集中抛储,第一次抛了220万吨,第二轮抛了208万吨,第三轮在2018年开始目前已经售出111万吨,意味着国家储备剩下的最多是150万吨,而乐观者估计由于损耗和期间的轮换 ,国家储备剩下的量仅在50--80万吨。另一方面,我国菜油主要从加拿大进口,并且这几年不断的加大进口力度,已满足国内不断增长的需求,局势上对国内菜油价格形成压制,油厂利润长期在正直之上 ,使得油厂愿意压榨也是压制价格的因素之一,2018年的天气状况还很难说 ,根据以往经验往往会有天气炒作,但是今年的天气究竟如何发展还需进一步的观察。


  从目前的技术走势来看,菜油的周线、月线都在进行三角型收敛,但是还没有选择突破方向,近期的成交量和持仓量都在堆积 ,量能在逐步的增加,市场参与度在不断的增加。从菜油指数上看,菜油最低价是5494 ,而后出现了9个月的上涨,最高达到了7800的价格,然后进行了下跌,下跌周期是16个月。如果菜油出现止跌上涨,技术上菜油将上涨25个月,价格将涨至10700附近,是一个较大的上涨5浪中最强的第三浪,正好也符合第一次上涨3个季度后调整5个季度,再次上涨8个季度的时间周期,技术图表规律表明菜油不可能继续震荡了,而是会选择方向,市场规律是明显的,价格会依照最小的阻力位运行。

  当前市场上无论贸易商还是压榨企业都没有明确的看法,但是卖出保值者心理有担心价格大涨的隐忧,市场中小投机者更多的是已经介入了多单,对手盘当然多数是保值者和少数看空的投机者或者做空的套利者。在消费需求上油脂消费端对价格是不敏感的,因为油脂的消耗在生活中尽管是必须品,但是用量较小,对于餐饮上菜油的消耗特别是川菜中的红油火锅等各种火锅 ,毛血旺水煮肉片、 酸菜鱼等大量用油上是否使用潲水油、泔水油等各种回收油,只能说市场上无法统计,是个良心活,但是整体上油价对消费是没有价格弹性的,存在上涨的土壤。

  通过以上的分析,期货配资网的观点很明确 ,菜油未来上涨的阻力要小于下跌的阻力,菜油总体看涨。在应对策略上应停止对菜油进行做空保值,因为做空保值面临着价格随时大涨的操作风险,对于价值投资者可以制定具体操作策略,对远期合约进行买入,等待市场价值恢复。